中国股市：危机四伏，失控在即！

作者：吴子敬 　来源： 　发布日期：2007-6-8 14:28:18

近几个月来，中国股市的发展不可理喻。完全可以说是疯长。我们不能不看到危机四伏。这种超高速的增长率，必然有其巨大的黑手在操动。最为严重的是，我们的政府束手无策，我们高层的决策进入了茫区。 加息不灵，一进两难。人民币加息的实施，对乾坤局势并没有起到应有的作用。一个根本的原因就是，加息的幅度太小，和股市百分之几十乃至成倍的收益相比无人问津，可以说大幅的增长速度，股民无理性可言；还要说的是，我国政府提高储蓄利率，加强了人民币升值的预期，对海外热钱大量流入我国，产生了很大的吸引力，而我们又根本无法阻止海外热钱的大量流入。这实在是一进两难。有媒体报道，一季度中国外汇储备又增加了1375亿美元，相当去年全年增量的一半。如此增幅，我们又不能解释其理由。有人估计新增外汇储备中有一半是到大陆来投机的热钱。我们面临的难题是，如果政府进一步提升储蓄利率，则不一定能阻止居民把更多存款投入股市，却很可能吸引更多海外热钱进入，把股价和房价推向新高。同时政府提升储蓄利率的另外一个后果，就是大幅减少银行利润，这就危及到我国以国有银行为主的银行系统的安全与稳定。 更为重要的是对中国极大极多的股民来说，我们只是一味追高，不加思考把钱投入股市，求得疯长。可我们并没有考虑到方方面面的风险，甚至这种风险连我们的政府都无法排除的风险。今天的股民的理念就是买股票就是抢钱一样，风险的概念早就不在脑子里了，中国政府一再提醒股民，要有风险意识，言者有心，听者无意，这十分可怕。这些年来我国政府在决策上的一个悲剧就是，民意逆政府思想而行！对于股市的大量的资金，我们不能不说它有着不可告人的目的，是谁在操盘？我们的股民不知，恐怕我们的政府也一样没有搞明白。可见只有到蹦盘时我们才能明白。可哪时就晚了，股民们只能选择跳楼。中国股市的无规律也正是境外投资人的规律所在！ 我们还有一个做得十分愚蠢的事，就是把很多的国有资产拿到海外和香港上市。就是那些同时在香港和内地上市的公司，也把七成以上的股票，放在香港而不是内地发行，以至于同一家公司的股票，现在在内地股市的价格比在香港股市高几倍甚至几十倍。 我就不明白当时我们的决策层是如何思考的，有什么理由要把这些好的投资机会给外人，而不留给我们自己的国民呢？这个问题的答案，触及到了今天我国政策选择困境的深刻根源。一是无知，二是自私。无知是导致我们的政府对国内资本市场发展的重要性长期认识不足，并不明白利弊所在；自私呢，是导致了长期以来对国有资产“宁赠友邦，不予家奴”的顽固偏好。这样的思想无疑主宰着资本市场的不良发育，不可避免地成为投机资本对大陆人民的空前大掠夺。我们把更多的国有资产投入股市，或许可以减少股市近期崩盘的风险，但由此而形成的财富分配格局，却一定导致更大的社会危机。 中国股市，危机四伏！

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